15年市值不升反降，燕京啤酒是在稳中求进吗？

燕京啤酒，目前的市值水平与2007年相比仍基本未变。这种多年不涨不跌的状态，和以横盘著称的万科没什么区别。

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改革开放后，巨大的需求催生了大量的啤酒企业。受产品保质期、包装、风味等诸多因素影响，行业具有明显的地域特征。在每个省、市甚至一些县城，都有不同规模的啤酒厂。

1998年左右，中国的啤酒厂数量达到顶峰，超过830家。然而，激烈的竞争和分散的格局也使得头部企业的生存空间变窄。在这种环境下，华润、青岛、燕京开始了行业第一波并购浪潮，成为民族啤酒企业的代表。

虽然利润表现常年停滞，但燕京啤酒仍是国内第四大啤酒厂商。目前其官网显示为www.yanjing.com.cn，域名本身对应“燕京”品牌名称的双拼，相当匹配。Whois显示其注册于23年前的1997年3月。为了品牌保护，燕京还保护了域名Yanjing，该域名于2003年3月注册，至今已有18年历史。域名yanjing.com显示在个人投资者手中。经查询，是19年前的2002年5月注册的。

多年的价格战造就了众多品牌，但同时也形成了一个严重的副作用，就是消费者把国产啤酒等同于廉价低质，而质量更好、利润更高的高端市场拱手让给了喜力、百威、嘉士伯等国际品牌。

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