企业IPO前必须做什么“评估”(上)

合适的首席财务官已经到位

CFO是企业在IPO阶段的第一负责人。他不仅要全面负责公司的内部财务清算，还要负责对外沟通。最后，他要协助整个企业内部的资金筹集和路演推广。因此，一个优秀的CFO对公司来说是非常重要的，CFO也成为了企业融资过程中的有力推动者。

建立一支有能力的财务团队

对于上市公司来说，财务能力的门槛很高。公司的领导层需要很好地预测业务，还需要能够非常及时准确地结算。上市公司需要在每个季度结束后的几周内发布财务报告。

通常在初创公司，关键的财务人员直接向首席财务官报告:财务规划师、财务主管、财务主管、审计员和税务官。这些二级人员都需要很有能力。

公开市场的投资者讨厌负面消息，意外的“惊喜”可能会大大降低公司的市值。但是一个运行良好的财务团队可以帮助避免这些负面事故。在IPO前建立一支优秀的财务团队，是一项值得的投资。

组建一个合适的董事会

在公司早期，董事会由主要投资者主导。但是，风险投资家主导的董事会在准备IPO的过程中可能会造成以下问题:第一，大多数风险投资家没有在上市公司工作或管理的经验，这本身不是问题，但如果CEO和董事会没有管理上市公司的经验，情况就不太乐观了。其次，由于证监会和证券交易所的相关规定，上市公司董事会任命独立或外部董事仍有诸多限制。

首席执行官需要确定一个过渡期，在此期间，董事会中的大多数甚至所有投资者必须由独立人士取代。如果你想在公司上市后成立一个功能齐全、仍然可以信任的董事会，那就要尽早，上市前夕对董事会进行重大调整的风险是非常大的。

建立健全的内部行政和财务制度

早期的创业公司一般会把资源分配给能带来收入和利润的项目。所以行政系统的完善几乎都是推迟到公司即将IPO的时候。

显然，这不是一个明智的决定。无论是否IPO，都要进行相关建设，保证公司的稳定运营。这些缺陷是很多负面事件的主要原因，往往会打乱IPO的节奏。此外，改善行政和财务系统还有另一个好处:它可以帮助公司提高效率，从而增加利润。

雇佣一个合适的会计公司

确定有一个信誉好的会计师事务所，可以帮助企业成功上市，走的更远。这是一个可以看到品牌的领域。投资者认可的会计师事务所并不多。企业要选择愿意与之合作的公司和CFO，因为这是不可或缺的。

尽快确定权威的会计核算方法，使其融入整个IPO流程的每一个环节，如上市审计、财务报表、财务预测、综合核算等。

选择合适的主承销商

选择能够帮助其顺利完成首次公开发行的保荐人、顾问和承销商，是任何上市公司最重要的决策之一。保荐人一般在IPO过程中扮演更高层次的角色，负责管理整个IPO过程，包括与监管机构联络，而承销商则负责定价、市场推广以及向全球投资者解释IPO的定位。

当上市公司向整个投资界推广市场，建立投资者对交易的信心时，券商的作用越来越重要，投资者和监管机构的作用也变得更加显著。一般来说，投行作为上市项目保荐人和承销商的资质和经验是交易背后的“品牌”，而在很多方面，对于机构投资者和散户来说，这些资质和经验是对拟上市公司的公开认可。

每个潜在的主承销商或主承销商不仅对任何IPO的成功都至关重要，而且风格和实力也各不相同。一般来说，如果上市公司决定未来再次进入资本市场筹集更多资金，大多数IPO承销商也会参与公司未来的证券发行项目。规模大、多元化的上市公司，自然会聘请规模大、多元化的承销商。较小的公司通常(但不一定)与当地或地区赞助商合作。但是，最终市场对上市公司选择哪家保荐机构的看法是非常重要的(无论多么扭曲或错误):承销商的声誉越好，上市公司的定价能力就越强。

在提交IPO申请前联系潜在投资者

企业应在上市前联系潜在投资者。如果一个企业允许部分投资者，甚至所有投资者积极参与公司IPO，并长期持有公司股份，那么企业上市后经营成功的几率就会增加。如果企业与这些投资者建立良好的关系，让他们慢慢了解公司，那么他们参与公司IPO的几率也会增加。

IPO路演是一个奇妙的过程。企业与投资者见面，花60分钟试图说服他们愿意投资数百万元购买企业股份。会前，他们对企业了解得越多，就越有利于他们做出投资决策。

但需要注意的是，创业者在接触银行家和投资人之前，要等待潜在的合适时机。否则过早接触会浪费很多时间，企业可以把这些宝贵的时间用在业务增长等更重要的事情上。此外，企业应该谨慎，不要过早或过充分地披露公司的业务，因为一些投资者和银行家可能正在与他们的竞争对手合作。

介绍一个可信的IPO咨询公司

IPO上市需要很长时间，流程复杂，往往需要咨询公司帮助完成一些企业策划工作。

对于要上市的企业来说，他们需要一家企业管理咨询公司来帮助他们进行企业战略规划，评估他们的核心竞争力和投资价值。于是，IPO咨询公司应运而生。

直观来说，IPO咨询公司提供的是招股书中“业务与技术”和“募集资金使用”两个核心章节的研究和撰写工作。企业在选择IPO咨询机构时，至少要评估其两大指标。

首先，行业研究实力。判断是否有自建的行业研究平台，包括研究团队、研究方法、研究基地等。，是否有强大的行业数据体系，包括细分行业覆盖，持续跟踪研究等。，以及是否拥有完善稳定的渠道资源，包括官方数据来源、实地调研资源、媒体资源、IPO中介资源等。

其次，管理咨询实力。判断其咨询专家团队是否稳定、专业、咨询经验丰富，是否有相关行业的成功案例，是否对企业管理和资本市场有深刻的理解，是否有敏锐的洞察力。此外，由于IPO咨询公司在IPO申报阶段需要与券商合作，因此与券商团队的配合是否默契、工作衔接是否及时高效也是考核因素之一。

与公司仔细沟通IPO计划。

这件事需要好好权衡。一方面，你应该并且经常需要和公司沟通IPO的计划，至少在管理层是这样。另一方面，承诺上市后的IPO时间、定价、股票表现等细节也不是一个好主意，因为这可能会对企业产生潜在的负面影响。

例如，一家投资银行原本计划在2008年9月15日周日讨论IPO计划。但就在周末前，雷曼兄弟宣布破产，全球金融体系陷入混乱。接着，率先推动公司IPO的美林证券也需要美国银行的协助(美国银行收购美林证券，公司名称改为美国银行美林集团)。)全世界的消费者都陷入了恐慌，个人可支配支出大幅减少，这意味着企业的一些行业的营业收入在一个周末下降了很多。

澄清所有权结构

随着公司的发展，前期积累的股权问题会不断放大。比如早期的口头协议或者早期的承包商、顾问、心怀不满的前员工。一旦申请上市，解决这些问题的风险就会增加。越早解决，收益越大，所以在IPO准备阶段，一定要抓紧时间提前解决问题。